Revista 22

Pe aceeași temă

Prabusirea unui al doilea guvern in Romania in decurs de trei luni creste incertitudinile, pune in pericol aplicarea reformelor si poate avea din acest motiv un impact negativ asupra capacitatii de finantare a tarii, se arata intr-o nota a agentiei de evaluare financiara Moody's, potrivit Mediafax. Agentia de rating Fitch avertizeaza, la randul ei, ca sporirea substanţială a politicilor populiste, înainte sau după alegeri, ar putea exercita presiuni de retrogradare a ratingului de ţară din partea Fitch, de la "BBB-" cu perspectivă stabilă, la o treapta mai jos.

Nota Moody's, este semnata de analistul Atsi Sheth. Romania beneficiaza din partea Moody's de rating "Baa3", ultimul din categoria recomandata investitorilor, cu perspectiva stabila.

"Desi noua putere a anuntat ca mentinerea sprijinului din partea FMI/Banca Mondiala/UE este o prioritate, retorica din trecut si lipsa de popularitate a masurilor de austeritate in Romania reduc probabilitatea ca guvernul sa continue reformele inainte de alegeri. Blocarea reformelor ar inrautati conditiile de obtinere a imprumuturilor de catre guvern, care trebuie sa refinanteze in 2012 datorii de 13 miliarde de dolari", considera Moody's.

Potrivit notei Moody's, situatia politica afecteaza soliditatea financiara a Romaniei prin intermediul a trei factori:

Primul dintre acestia este probabilitatea redusa de implementare a unor reforme structurale care ar stimula cresterea PIB, situata la 1,9% in trimestrul al patrulea al anului trecut, fata de media anuala de 6,6% inregistrata in cei cinci ani care au precedat criza financiara mondiala. Moody's se asteapta ca avansul PIB sa continue sa incetineasca in prima jumatate a acestui an, din cauza conditiilor economice dificile pe piata interna si regionala.

Al doilea factor este cresterea probabilitatii ca anumite masuri de consolidare fiscala aplicate in ultimii trei ani, precum majorari de taxe, reduceri de salarii si ale beneficiilor, sa fie inversate inainte de alegeri. Orice inversare a masurilor de consolidare fiscala ar intarzia reducerea deficitului bugetar de la 5,2% din PIB in 2011 la 3% in 2015, in conformitate cu criteriile de la Maastricht.

Cel de-al treilea factor negativ mentionat de Moody's este probabilitatea continuarii instabilitatii politice, care sa descurajeze investitiile straine, de care Romania depinde pentru finantarea deficitului de cont curent (de circa 4,7% din PIB in 2011) si a deficitului bugetar.

Imediat dupa caderea guvernului Ungureanu, vineri, analistul Atsi Sheth a declarat pentru Mediafax ca perspectiva stabila a ratingului Romaniei include deja incertitudinile politice care vor persista pe parcursul anului electoral, iar orice guvern, nou sau interimar, va face efortul de mentinere a sprijinului din partea FMI si UE.

Sheth a aratat atunci ca scenariul de baza luat in calcul de agentia de evaluare financiara, chiar si inainte de votul de neincredere din Parlament, a fost ca in acest an va fi dificila consolidarea fiscala, avand in vedere impactul contractiei economice din zona euro asupra exporturilor Romaniei si a perspectivei investitiilor.

Moody's este singura dintre marile agentii de rating care a mentinut Romania in categoria tarilor cu rating recomandat pentru investitii pe toata perioada crizei financiare.

Fitch: Politicile populiste ar putea pune presiune pe rating

La randul ei, agentia de rating Fitch a subliniat ca politicile populiste care au crescut substantial de la caderea celui de-al doilea guvern in Romania in mai putin de trei luni, ar putea exercita presiuni de retrogradare a ratingului de tara, inainte sau dupa alegeri, Romania dispunand, momentant, de rating-ul "BBB-" cu perspectiva stabila din partea Fitch Ratings.

Fitch va monitoriza evoluţiile politice din România, inclusiv alegerile locale de la începutul lunii iunie, care pot avea impact asupra politicilor fiscale şi economice până la alegerile parlamentare şi după, se arată într-un comunicat al agenţiei de evaluare financiară, care menţionează că USL conduce în sondajele de opinie şi cel mai probabil va forma Guvernul şi va conduce ţara până la alegerile din toamnă, potrivit ziarului Gandul.

"Ratingul României include deja incertitudinile politice legate de alegerile parlamentare din toamnă. Totuşi, creşterea substanţială a politicilor populiste, care ar avea ca efect o deviere semnificativă de la programul de consolidare fiscală, fie înainte fie după alegeri, ar putea exercita presiuni de retrogradare a ratingului", potrivit Fitch.

Agenţia notează că România a făcut progrese în programul de consolidare fiscală în ultimele trimestre, iar deficitul bugetar, de 5,2% din PIB în 2011, este apropiat de ţinta oficială. Creşterea PIB a fost anul trecut de peste 2%, iar inflaţia a coborât la un minim istoric.

Planul de consolidare fiscală este prevăzut în programul prevenitv de 5,3 miliarde de euro cu FMI şi UE, iar USL, care a criticat măsurile de austeritate din ultimii ani, s-a angajat să colaboreze cu instituţiile internaţionale.

În aceste condiţii, alegerile din noiembrie şi politicile guvernului rezultat în urma scrutinului vor rămâne un factor important în evaluarea ratingului României, potrivit agenţiei.

Fitch a îmbunătăţit ratingul României, de la "BB+" la "BBB-" în iulie anul trecut, iar perspectiva este stabilă. Măsura a reflectat redresarea economică susţinută de exporturi şi deficitele mai mici, de cont curent şi bugetar, după consolidarea fiscală aplicată în intervalul 2008-2011.

România rămâne expusă riscurilor generate de criza din zona euro, atât pe cale comercială cât şi din cauza rolului băncilor mamă din zona euro în sectorul financiar local.